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安恒信息688023:业绩短期承压加大投入布局新安全未来可期

时间:2022-04-28 15:07:00 来源:东方时间网
安恒信息688023:业绩短期承压加大投入布局新安全未来可期

事件公司发布2021年年报,报告期内实现营收18.20亿元,同比增长37.59%;实现净利润0.14亿元,同比下降89.71%;扣非归母净利润为-8000万元,同比下降165.91%。收入增长强劲,成本高,造成利润压力。公司发布2021年年报,报告期内实现营收18.20亿元,同比增长37.59%;实现净利润0.14亿元,同比下降89.71%;扣非归母净利润为-8000万元,同比下滑165.91%,整体增长强劲。归属于母公司净利润下降是由于公司新的发展战略,加大技术研发、市场开发和管理优化的投入,实施股权激励。报告期内,公司RD费用增长71.82%,管理费用增长62.79%,销售费用增长44.72%。同时,受营业收入快速增长和人工成本上升影响,营业成本同比增长59.79%;公司股份支付费用较上年同期大幅增加。报告期内,股份支付金额为0.96亿元。核心业务板块高速增长,新兴安全赛道持续拓展。产品方面,公司网络信息安全基础产品实现营业收入5.28亿元,同比增长14.51%;网络安全平台产品实现营业收入5.88亿元,同比增长31.99%。其中,公司推出的数据安全相关产品等战略新方向相关产品实现超高增长;信息安全服务实现营业收入5.89亿元,同比增长59.83%。以公司客户和市场需求为导向,在数据安全、信息安全、终端安全、智能安全网关等新的战略方向加强相关产品和平台的投入。在新创安防领域快速布局,报告期内,多云多核一体化多管理新创安防运营平台上线,项目落地山西、广西、杭州等省市;态势感知产品完全兼容鲲鹏、广海、腾飞规范,已在公安、网信、金融行业持续推出。安恒信息目前还处于几个新战略方向的前期投入,布局初见成效。随着新产品、新技术的不断成熟,将逐步形成规模效应,持续为公司创造新的利润增长点,为未来业绩的持续高增长奠定基础。政策红利进一步释放,“数字政府”助推网络安全产业快速发展。2021年,《数据安全法》、《个人信息保护法》、《关键信息基础设施安全保护条例》等法律法规陆续出台,将聚焦数据的全过程、全生命周期安全保护,为网络安全细分市场的持续快速发展注入强劲动力。IDC数据显示,2021年中国网络安全相关支出预计将达到102.6亿美元。预计到2025年,中国网络安全支出将达到214.6亿美元。2021-2025年五年间,中国网络安全相关支出将以20.5%的年复合增长率增长,位居世界第一。与全球安全产业结构发展趋势一致,中国网络信息安全市场继续向服务转型。IDC预测,2021-2025年五年间,中国网络安全服务市场的年复合增长率将达到20.8%,到2025年,其市场规模有望超过61.1亿美元。其中,安全咨询服务仍将是未来五年最大的服务子市场,到2025年咨询服务市场规模将达到24.6亿美元。同时,在安全运营需求持续爆发的背景下,中国托管安全服务市场发展势头强劲,五年复合增长率有望达到31.9%。建议我们预估公司2022-2024年EPS为1.81/2.97/3.51,对应的市盈率分别为72/44/37。目前,网络安全行业正在迎来发展。基于核心板块业务收入的高增长,公司布局新安全轨道,看好公司未来发展,维持“推荐”评级。风险:市场竞争加剧的风险;公司新的行业发展战略、营销服务等。不能满足客户需求带来的业务发展风险;行业政策低于预期的风险。

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责任编辑:沐瑶

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