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普利特002324:新材料龙头企业进军锂电产业再展宏图

时间:2022-04-28 15:07:00 来源:东方时间网
普利特002324:新材料龙头企业进军锂电产业再展宏图

普利特:新材料的引领者,为锂电池产业布局增添新动力。普利特主要从事高分子新材料及其复合材料的研发、生产、销售和服务。公司主营业务分为改性材料业务和ICT材料业务。2022年4月26日,普力特发布公告称,拟以支付现金方式购买海思达集团持有的海思达电力79.79%的股权。股权转让后,上市公司将对海思达电力增资不超过8亿元。股权转让及增资完成后,上市公司将持有海思达电力87.0392%的股权。收购海思达电源,公司主营业务将在新材料业务的基础上开始锂离子电池产业的布局。未来的业务方向包括已经成熟的圆柱电池业务和储能电池业务。公司第一大股东周闻直接和间接持有公司44.56%的股权,是公司的实际控制人。第二大股东为恒信华业,占股5.00%。改性材料业务收入稳定增长,利润具有一定周期性。2021年,公司改性塑料业务占公司营业收入的98.28%,是公司最大的主营业务。公司改性材料业务的上游原料主要由合成树脂厂商生产。成本端受油价影响,利润周期性波动。下游客户主要是头部车企。目前公司拥有约40万吨改性塑料产能,2021年产能利用率将为75.32%。2021年上游原材料PP、ABS、PC等价格。大幅上涨,对公司利润造成不利影响。2022年各类原材料价格下降,利润有望改善。LCP业务技术壁垒高,业绩呼之欲出。预计2022年将在LCP领域贡献利润。目前,公司拥有2000吨LCP树脂的聚合能力,300万平方米LCP薄膜的生产线和150吨(200d)LCP纤维的生产能力。是全球唯一的拉通产业链,拥有LCP树脂的合成(ⅰ型和ⅱ型)、改性、吹塑、纺丝等技术。2022年将是PLT LCP业务量的突破年,LCP改性树脂产能将扩大至6000吨。公司还计划增加2000吨(1000D)纤维的产能,并积极配合美国主要客户验证和引进细旦纤维应用。锂离子电池业务注入了新的动力,储能电池是未来的重中之重。海思达未来的业务发展方向是圆柱形电池和储能电池(大型集中式、工商业、家用储能等。);重组后,储能电池业务将是上市公司未来发展最重要的产业板块。我们认为普利特储能电池业务的优势如下:1。2022-2023年新增6和6GWh的扩张计划明确,规模优势将迅速确立;2.公司从小动力电池切入储能领域,工业经验丰富,为产品品控和良品率提供了充分保障;3.公司将联合上市公司战略股东恒信华业,充分发挥上市公司的资本实力和战略股东的产业资源,产业链优势明显。盈利预测及投资建议:我们预计公司2022-2024年实现营业收入89/110/166亿元,净利润7.12/11.47/14.46亿元,EPS分别为0.45、0.70、1.13元/股,对应当前PE估值22.4/14.2/8.8倍。风险:上游原材料价格波动较大;下游需求不及预期;宏观经济波动。

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责任编辑:樊华

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